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50ETF期权是什么意思如何进行操作?

发表于 2019-07-22 作者:上证50ETF期权运营中心 浏览
  
 
  50ETF可以理解为“上证50指数基金”,也就是把上证里最重要的50支股票做成一个基金。
 
  期权属于期货一种,期货可以简单理解为是A和B两个人之见的对赌,比如定好在未来某一时间的价格,如果高于这个价格则A赢,低于这个价格则B赢,输家要把钱给赢家。
 
  50ETF期权可以粗暴理解为,我们约定好未来一个价格,看谁猜的准。比如今天50ETF价格为2.940元,那么正常月底的时候价格也不会变化太大。我们就以月底3块钱为标准来赌。我可以选择赌涨或者赌跌,如果赌涨的话,价格高于3元我就赢,低于3元你就赢;如果我赌跌的话,低于3月我赢,高于3元你赢。同时最终价格比3块钱高的越多,我就越赚钱 。
 
  以今天2.940元为例,在市场上有好几种产品,他们赌的是月底(实际是月底第四个星期三)价格为2.5元,2.55,2.6一直到3.4元,你可以随意选择一种产品。
 
50ETF期权合约
 
  名称很好懂,50ETF就是标的名,7月指7月结算,2500就是赌月底2.5元价格。
 
  这些产品你可以赌他们上涨(称为认购期权),也可以赌他们下跌(称为认沽期权),我们以认购期权(赌上涨)为例。假设我买了1份”50ETF购7月3000”,也就是赌未来会超过3块钱。这就相当于我开了一个赌局了坐庄了,月底超过3元我就赚,低于3元我就亏。
 
  有人会问,你傻啊,你肯定要赌未来2.5啊,因为最便宜,稳赚啊!
 
  我也想啊,但是这个世界上没有这种二傻子和我赌啊,别人都想和我赌3.4元甚至100元呢。于是为了能促成交易,我们就制定了一个规则:开这个赌局坐庄需要代价的,也就是你得先给别人钱,别人才会按你的要求去玩,和你赌2.5元。这个钱就叫做“权利金”。我只有给对方足够的钱,给到他满意为止,他才会愿意和我赌2.5元这么高风险的赌局。因为有可能未来高于2.5元,但高的不太多,他虽然输了赌局一点点钱,但是之前收我的“权利金”很多,综合下来他还是赚钱的。这种情况下才有人愿意玩。
 
  这个权利金,就是50ETF期权的价格,也就是上图的“最新价”。所以你买了1份期权(实际上要10000份起买),就得付给和你赌的人这么多钱,这钱是白送的。如上图所示,开2.5元的局你要付0.4415元,而3.4元的局由于赢面太小太小,你只要付0.0005元就有人愿意陪你玩。
 
  这个时候,又有人问了,如果我赌个正常的价格,比如就按今天价格2.94来赌月底也是2.94元。此时谁也不知道未来会涨会跌,胜负其实对半的,没人占便宜,可是开局坐庄者还要给人家“权利金”,岂不是冤大头?
 
  其实不是的,因为这个赌局还有个特别之处,就是他的输赢金额不对等,下面我们就来解释下这个赌局具体是如何定输赢的。
 
  这个东西既然叫期权,期代表远期,也就是我们说的“未来月底的价格”,权代表权利
 
  实际上,“50ETF购7月3000”是指:7月底,无论发生了什么,我都有从对方手里按3块钱的价格买入1份上证50基金的权利。而对方无论愿意与否都必须卖给我,因为在这个赌局里一开始就约定好了我有这个权利。
 
  假设月底的时候上证50基金价格已经涨到3.2元了,那么我的对手必须先去市场上按3.2买一份基金,再按3的价格卖给我。然后我显然会把它以3.2的价格再卖出去。也就是说我赚2毛,他亏2毛。由于这笔权利金0.0131元是送给对手的,也就是我净赚1毛9这样。(当然了,实际操作没那么繁琐,不会真的去买基金再卖给我的,他直接给我钱就好了。)
 
  你看,我一开始只用了1分钱成本就赚了将近2毛钱,20倍利润,这杠杆多高!
 
  可是如果下跌了呢,比如我买了“50ETF购7月3000”,但月底的时候只有2元了。按理说,我也必须用3块钱从对手那里买1份只值2块钱的基金,这么算的话,我1分钱成本亏了1块,亏了100倍,血亏啊。。。
 
  期货市场是这样,但期权很特殊,你可以“弃权”,即放弃你的权利。也就是说,这个时候你完全可以说:老子不玩了,权利金你留着吧,拜拜。。
 
  所以,期权对于买家来说,亏损是有限的,盈利理论上是无限的。这等好事的代价自然是你要先白送别人“权利金”了。
 
  所以期权市场上做买方作局肯定最划算,盈利无限,亏损有限啊?
 
  当然不是啦,原因就是权利金。这个权利金是市场经过仔细测算得出的,已经包含了“盈利无限,亏损有限”的风险成本了。也就是说,其实在不能预测股价的时候,无论哪一方赢面都是一样的。
 
  那什么时候应该买50ETF期权呢?
 
  如果你认为市场会跌,那你肯定不会买;如果你认为市场会像今天一样半死不活,不涨不跌,你也不会买,因为你会把权利金损失掉;如果你认为会小涨,那你还是不会买,因为涨的还没权利金多。只有你觉得会大涨的时候才会买入。(你不会买2.5的期权的,因为权利金非常高,算上权利金月底要2.94以上才能保本,和你直接买2.95差不多。而且2.5高权利金代表你要出的本金很高,杠杆很低,利润率也会很低。像那种买3,5元的,虽然风险很高,但是权利金很低,所以杠杆很高,万一真的涨上来了,利润就是上千倍;而就是亏也才亏几块钱,因为权利金太低了,所以也有很多人买,就是赌!所以期权这个东西你不要想用数学去讨巧,市场价已经含了所有可能了,你只要根据杠杆和风险能力去选择合约产品就好了)
 
  当然反过来,50ETF期权也可以买跌的,就是依然你作局,但是越跌你赚的越多,原理是一样的,我就不重复了。

       以上就是关于50ETF期权是什么意思如何进行操作的详细解释,相信你一定理解了!
     

      
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