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50etf期权交易策略大全!

发表于 2019-07-19 作者:上证50ETF期权运营中心 浏览
  2015 年 2 月 9 日50ETF正式上市,宣布中国第一支场内期权诞生,随后各家交易所先后推出六个商品期权品种。期权被称为皇冠上的明珠,以策略的多样性著称。很多刚开始接触期权市场的小白都是从买入看涨期权起步,随后开始掌握一些策略交易方式。今天我们就梳理下,我们应该了解的期权策略有哪些?
 
  01、什么是备兑认购期权策略
 
  在拥有50ETF份额的同时,卖出相应数量虚值的 50ETF 认购期权,若后期 50ETF 下跌,卖出的 50ETF认购期权到期作废,赚取期权权利金,弥补 50ETF 损失,相当于摊低 50ETF 持有成本;若后期 50ETF 上涨,虽然卖出的认购期权限制上方盈利空间,但到期依然能够赚取不菲利润,可见,备兑认购期权策略平衡了单独买入 50ETF 的高风险高收益状况。在长期看好股市的前提下,可将备兑认购期权作为一种长期交易策略运作,定期(如每月)卖出认购期权,这样做具有如下几个优点:
 
  1、定期(如每月)获得收入
 
  2、比直接拥有ETF风险更低
 
  3、该策略使用现券担保,不需额外缴纳现金保证金,因此通常无须每日盯市,无强平风险。
 
  然而,备兑认购期权并非完美,其缺点在于 ETF 价格持续上涨时,该策略向上收益具有上限,而 ETF 价格持续下跌,该策略下行风险较大。当不利局面出现时,应积极调整仓位适应行情变化,通常以下方法能够改善持仓。
 
  1、如果 ETF 价格升至执行价格以上,且预期仍将上涨,
 
  此时:
 
  建议一:了结头寸,即了结原有认购期权,备兑平仓,继续持有 ETF。
 
  建议二:向上转仓,即备兑平仓后卖出更高执行价格的认购期权。
 
  建议三:转换策略,即根据调整后市场预期,选择新策略。
 
  2、如果 ETF 价格快速下跌,且预期仍将下跌,可采取如下防护措施:
 
  建议一:向下转仓,即备兑平仓后卖出更低执行价格的认购期权。
 
  建议二:备兑平仓看涨期权,卖出手中50ETF标的。
 
  建议三:可以买入虚值看跌期权作为保险(由于备兑看涨期权获得收益相当于免费获得一份保险)
 
  02、什么是50ET期权保险策略
 
  该策略是指,在拥有 50ETF 份额的同时,买入相应数量的认沽期权,如果后期 50ETF 下跌,认沽期权的盈利会弥补亏损,如果后期 50ETF 上涨,其盈利超过认沽期权权利金损失的话,同样可以赚取利润。显然,保护性认沽期权策略相当于为 50ETF 多头的下行风险购入了保险合约。
 
50ET期权保险策略
 
  03、50ETF期权买方策略有哪些
 
  买入(宽)跨式期权策略是指在不持有 50ETF 基金份额的情况下,同时买入 50ETF 认购和认沽期权,虽然付出权利金,一旦价格大幅波动超过权利金成本,会出现大额盈利。作为期权的买方最大的亏损就是付出的权利金,随着行情波动会有一方带的收益足以弥补付出的权利金支出。
 
50ETF期权买方策略
 
  04、50ETF期权牛市策略有哪些?
 
  领口组合策略:
 
  对于持有 ETF 份额的投资者来说,通过卖出认购期权构造备兑认购期权策略能够摊低成本,增加持股收益,但依然面临很大的价格下行风险;而通过买入认沽期权构造保护性认沽期权策略虽然有效控制了下行风险,但构造成本较高,有没有一种方法能够兼顾下行风险防范和构造成本呢?领口期权组合便是这样一种策略。
 
  领口期权组合是指在持有ETF份额的前提下,同时买入平值认沽期权和卖出虚值认购期权,该策略有两种解释:
 
  1、买入认沽期权防范50ETF下行风险,同时卖出认购期权降低买入认沽期权的权利金成本。
 
  2、卖出认购期权增加持股收益,同时买入认沽期权防范下行风险。
 
  领口期权组合属于风险有限,收益有限策略,持仓过程中,若后期 50ETF 价格上涨,则有盈利出现,若价格下跌则产生亏损,其中:
 
  最大盈利=认购期权执行价格-50ETF 建仓价+净权利金
 
  最大风险=净权利金损失
 
50ETF期权牛市策略
 
  可见,领口期权组合策略优势在于以最小的成本为标的物提供最大的价格下行风险保护,其代价是削减上行方向的盈利。
 
  50ETF期权策略多样性这个特点很像武侠小说里面六脉神剑,不仅让人眼花缭乱,更是威力无穷,但是使用这种武功的一个前提是有强大的内力,所以我们学习期权的过程是循序渐进,切勿心急!

 
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